Retos de la inversión responsable según MainStreet Partners y Allfunds

José Gallardo, Director de MainStreet Partners, ha hablado con Corresponsables sobre los desafíos que enfrentan los gestores de patrimonios a la hora de crear productos sostenibles,  los recientes cambios regulatorios y sus soluciones ESG.

MainStreet Partners, parte de Allfunds, es una empresa fundada en 2008 y con sede en Londres especializada en proveer datos ESG y de impacto. Con una amplia experiencia en el sector de la inversión sostenible, nos hemos consolidado como el socio ESG de confianza para inversores y distribuidores, ofreciendo servicios integrales que satisfacen sus necesidades de sostenibilidad a nivel de cartera.

En este contexto, facilitamos el cumplimiento de dichas necesidades proporcionando datos y servicios en materia de ESG, tales como calificaciones ESG y ODS para fondos y una amplia gama de otros activos líquidos, listas de exclusión e información sobre controversias, datos regulatorios como las Principales Incidencias Adversas (PIAs) y elaboración de informes ESG y de impacto. Actualmente, nuestra cobertura incluye más de 8.100 fondos y ETFs (Exchange Traded Funds), más de 8.500 compañías y bonos corporativos, 131 soberanos, 51 entidades supranacionales y más de 3.800 bonos verdes, sociales y sostenibles, todo ello bajo un enfoque analítico.

¿Cuáles son los principales desafíos que enfrentan los gestores de patrimonios a la hora de crear productos sostenibles?

Los desafíos son múltiples y, en ocasiones, dependen del tipo de producto. Entre los más destacados se encuentran la falta de armonización en la aplicación de la definición de inversiones sostenibles, la insuficiencia de datos robustos para evidenciar factores de sostenibilidad (aunque estamos observando un cambio positivo dado que las empresas están incrementando sus reportes de datos) y la continua evolución regulatoria en los últimos años.

Otros aspectos relevantes incluyen la dificultad para determinar los objetivos de sostenibilidad, las políticas y estrategias de inversión, y la definición de indicadores clave de desempeño (KPIs), así como los desafíos y capacidades asociados con la presentación de informes y la comunicación efectiva con los clientes finales, en cumplimiento con los requisitos regulatorios.

¿Cuáles son las tendencias actuales en el mercado español en términos de inversiones sostenibles?

En los mercados en los que operan MainStreet Partners y Allfunds, incluyendo España, destacamos cuatro tendencias clave: la creciente importancia de ESG en los mercados privados, la continua evolución de la regulación sostenible, la ampliación de las conversaciones sobre sostenibilidad y el creciente impacto del Machine Learning.

En los mercados privados esperamos que se continúen integrando las consideraciones ESG en los procesos de inversión, impulsado por la demanda de transparencia y responsabilidad de los inversores hacia el desempeño ESG de sus carteras.

La regulación sostenible está evolucionando rápidamente con iniciativas como la propuesta de la Comisión Europea sobre calificaciones ESG y nuevas normativas como el SDR en el Reino Unido.

Las conversaciones sobre sostenibilidad se están expandiendo más allá de las emisiones de CO2, destacando la reducción de metano y la necesidad de abordar el cambio climático de manera integral como temas cruciales post-COP 28.

El Machine Learning y la IA están emergiendo como herramientas fundamentales para abordar los cada vez más complejos desafíos relativos a la sostenibilidad, promoviendo avances tecnológicos en la gestión de datos.

¿Qué cambios regulatorios recientes han tenido un impacto significativo en las estrategias de inversión sostenible?

El panorama regulatorio referente a inversión sostenible sigue en constante evolución. Existen ejemplos claros como las nuevas directrices de ESMA (Autoridad Europea de Valores y Mercados) referentes al Acuerdo de París por las que los fondos que utilicen términos ESG, de sostenibilidad, de impacto o conceptos como “verde”, “medioambiental” o “climático”, deberán cumplir con los umbrales de inversión; incluido el hecho de que al menos el 80% de los activos de las inversiones se utilicen para cumplir con las características de sostenibilidad del fondo y que sigan los criterios de exclusión.

Otros ejemplos a mencionar podrían ser las directrices del Parlamento Europeo relativas a las actividades de calificación ESG, que tienen por objeto reforzar la fiabilidad y la comparabilidad de las calificaciones ESG y aumentar la confianza de los inversores en los productos sostenibles. También es importante la Regulación SDR en Reino Unido, que busca garantizar que los productos de inversión con objetivos sostenibles comuniquen claramente sus objetivos y cumplan con los estándares establecidos por el regulador, en este caso el Financial Conduct Authority (FCA).

¿Cómo funcionan las soluciones ESG específicas que ofrecen?

En MainStreet Partners, a través de nuestra plataforma ESGeverything accesible también desde Allfunds Connect, ofrecemos soluciones ESG específicas que cubren diversas necesidades para inversores y distribuidores. Esto incluye calificaciones ESG para fondos y otros activos líquidos como bonos corporativos y soberanos, así como calificaciones de ODS para compañías y fondos, análisis de controversias, datos regulatorios e información sobre bonos verdes, sociales y sostenibles, además de servicios de reporting.

Nuestras calificaciones ESG para fondos se basan en una metodología propia que analiza 3 pilares fundamentales: la gestora, la estrategia y la cartera, garantizando así la robustez del análisis. En cuanto a los ODS, evaluamos el alineamiento de cada compañía y cartera con estos objetivos, tanto a nivel de producto como operacional.

En el ámbito de las controversias, no solo consideramos la implicación en actividades controvertidas, sino también en comportamientos controvertidos, que son aquellos que podrían representar riesgos tanto reputacionales como financieros.

Respecto a los datos regulatorios, cubrimos información como los datos de EET (European ESG Template) proporcionados por las gestoras y las PIAs, utilizadas para reportes regulatorios.

Gracias a la tecnología avanzada de Allfunds y su experiencia en el sector, ofrecemos a nuestros clientes informes que integran análisis financiero y ESG en un solo documento, a nivel de fondo y cartera. Estos informes incluyen datos exclusivos de MainStreet Partners, como las calificaciones ESG del fondo, detalles sobre actividades controvertidas y el grado de alineamiento con los ODS. Además, proporcionamos informes personalizados que pueden incluir métricas de impacto, permitiendo visualizar de manera gráfica el impacto de las inversiones sostenibles.

En cuanto a la gestión de riesgos y oportunidades ESG, ¿cómo ayuda Sustainability Navigator a los gestores a identificar y mitigar posibles riesgos asociados con sus inversiones?

Sustainability Navigator, accesible desde la plataforma Allfunds Connect, es una herramienta innovadora recientemente lanzada al mercado que eleva el proceso de construcción de carteras sostenibles a un nivel superior. Esta plataforma proporciona al mercado las herramientas necesarias para construir, analizar y optimizar carteras sostenibles, en línea con los marcos normativos vigentes de la UE.

Gracias a la combinación del avanzado desarrollo tecnológico de Allfunds y la dilatada experiencia de MainStreet Partners en la industria ESG, el Sustainability Navigator ofrece dos funcionalidades clave que aportan considerable valor a las gestoras: la evaluación del nivel de sostenibilidad de carteras existentes y la construcción de nuevas carteras sostenibles alineadas con los marcos normativos de la UE.

¿Qué distingue a la metodología de análisis de fondos de MainStreet Partners?

Nuestra metodología para evaluar el nivel de sostenibilidad de fondos, alineada con el Reglamento de la UE sobre finanzas sostenibles, se basa en el análisis de tres pilares: el marco ESG de la gestora, el de la estrategia y el análisis de los constituyentes de la cartera.

Dentro del pilar de la gestora, nuestro equipo se centra en el análisis de aspectos como la credibilidad institucional y los recursos ESG centralizados. Para analizar el pilar de la estrategia, nos enfocamos en la misión de sostenibilidad, el proceso de inversión, los recursos ESG y en la adherencia regulatoria. Por último, para analizar la cartera, hacemos un análisis exhaustivo de los holdings de dicha cartera.

Este ejercicio de “due dilligence” proporciona a nuestro enfoque una posición inigualable para ayudar a identificar y evitar el riesgo greenwashing.

 

Publicado por Corresponsables